15 aug 2022 14:34

Färre aktier och mer dollar hjälpte Apotekets Pensionsstiftelse i raset

Avkastningen för Apoteket AB:s Pensionsstiftelse under det första halvåret uppgick till -0,8 procent. Stiftelsens referensportfölj, tänk index, hade en avkastning om -10,1procent, så där fick den spö på riktigt.

Det hände även under första kvartalet 2022 då referensportföljen backade med -4,5 procent medan portföljen höll sig på det ljusröda och backade med -1,0 procent.

- Överavkastningen beror på planering och förberedelse. Vi tyckte att så gott som alla finansiella tillgångar såg dyra ut i höstas och i vintras. En mindre stimulerande penning- och finanspolitik brukar dessutom vara negativt för riskfyllda tillgångar som aktier, varför vi valde att minska vår aktieexponering och gjorde även ett strategiskt val att öka vår exponering mot amerikanska dollar, säger Gustav Karner, vd för stiftelsen till Pensionsnyheterna.

De strategiska besluten som fattades innebar att man under året sänkt aktieandelen från 22,5 procent av portföljen till någon under 15 procent.

Sedan förra hösten har man även investerat i säljoptioner i form av put-spreads.

Dollarexponeringen har nästan dubblats sedan årsskiftet och svarade för 17 procent vid utgången av andra kvartalet. Exponeringen i obligationsportföljen har kortats, vilket man började med redan under hösten 2021.