9 dec 2025 16:42

Bouppteckning i AP 6: Har bidragit med 72,5 miljarder till pensionssystemet

Sedan starten 1996 har Sjätte AP-fonden (AP 6) spelat en viktig roll i det svenska pensionssystemet. Under sina nästan tre decennier i verksamhet har fonden bidragit med totalt 72,5 miljarder kronor till pensionssystemet.

Det motsvarar en avkastning på omkring 700 procent. Det läser Pensionsnyheterna i nyhetsbrevet European Pensions idag.

År 2025, som blev fondens sista verksamhetsår, nådde AP 6 en avkastning på 7,5 procent, vilket motsvarade en vinst på 5,8 miljarder kronor. En av de mest framgångsrika investeringarna var försäljningen av Asker Healthcare Group, som inbringade mer än 4 miljarder kronor.

Under de senaste fem åren har fonden haft en genomsnittlig avkastning på 16 procent. Det är mer än dubbelt så mycket som det uppsatta målet på 7 procent. Samtliga delportföljer; buyout, venture/growth och secondary har haft en genomsnittlig avkastning på över 15 procent. I augusti 2025 uppgick den totala portföljen (exklusive likviditet) till cirka 82,9 miljarder kronor.

AP6 har också varit en betydande aktör inom private equity i Sverige. Fonden var efter Skandia den största investeraren inom området i landet, och en av de fem största i Norden. AP 6 har bland annat varit med och grundat Creandum och var en tidig investerare i Spotify, något som på sikt kommer gynna svenska pensionärer i form av minskad risk för balansering, broms.

Från och med 1 januari 2026 övergår AP 6:s verksamhet och tillgångar till Andra AP-fonden. Att politikerna har velat lägga ned AP 6 beror på att man i spariver velat minska antalet AP-fonder. AP 6 har haft driftskostnader på i storleksordningen 100 miljoner kr om året och uppgav 2024 att det motsvarade omkring 0,14 procent av det förvaltade kapitalet.

För 2025 blev vinsten alltså 5,8 miljarder kr och sett mot det resultatet kanske det hade varit värt 100 miljoner i årliga driftskostnader för att uppnå det.

Nu behöver inte förvaltningen av sexans tillgångar i AP 2 innebära att allt går förlorat, men det finns definitivt risk för att det inte blir lika bra utväxling på förvaltningen, när den ska hanteras av AP 2.

Den fonden har ju genomgående underpresterat i förhållande till de andra AP-fonderna. Den strategi som AP 2 har haft har inneburit en lägre risk än de övriga fonderna, vilket inneburit att man halkat efter.

Det blir intressant att se om man håller fast vid sin modell när man framöver ska inkludera risktillgångarna från AP 6 i totalportföljen.