10 dec 2025 17:12

Sverige ska göra en copycat på Europas Sicav-fonder

Sverige kan snart få en helt ny associationsrättslig figur för fonder. Det är något som aktörer på den svenska fondmarknaden efterfrågat, enligt Finansmarknadsminister Niklas Wykman och som tog initiativ till utredningen i maj 2024.

Vid en presskonferens i Stockholm i dag presenterades slutbetänkandet från Fondmarknadsutredningen, ledd av justitierådet Inga Lill Askersjö. Betänkandet, publicerat som SOU 2025:117 med titeln ”Fondandelsbolag – för en mer konkurrenskraftig fondmarknad”, är mycket omfattande. Det består av två volymer: en på 723 sidor och en på 435 sidor, totalt 1 158 sidor.

Förslaget innebär att en ny associationsrättslig fondform införs: Fondandelsbolag, en juridisk person med rörligt andelskapital.

Till skillnad från dagens fonder, som saknar juridisk personlighet och förvaltas av fondbolag, ska fondandelsbolaget själv kunna äga tillgångar och agera i eget namn och ha en egen styrelse.

Strukturen liknar ett aktiebolag men är särskilt anpassad för fondverksamhet. Detta för att ett aktiebolag har ett fast aktiekapital från start, men för att det ska fungera för sparande och investeringar måste ju den som sparar i fonden/bolaget kunna ta ut sina satsade pengar. Det är ju inte praktiskt möjligt i ett aktiebolag, som då skulle kunna hamna hamna i en obeståndssituation om många tar ut sina pengar.

Det är därför man gör en copy-cat på det system i Luxemburg som kallas SICAV och som utläses Société d'investissement à capital variable, för den som vill öva på franskan.

Enligt förslaget ska fondandelsbolag kunna användas för:
• Värdepappersfonder (UCITS)
• Alternativa investeringsfonder (AIF)
• Delfonder inom ett och samma bolag. Det blir alltså möjligt att med ett tillstånd förvalta flera olika delfonder utan att dessa har egna tillstånd.
Det ska, enligt utredare Askersjö, göra att fondadministrationen mer kostnadseffektiv.

- Det kan innebära att fonderna blir billigare att förvalta och det kan i sin tur leda till lägre avgifter för spararna, sa hon på dagens presskonferens.

Dessutom föreslås att det ska bli möjligt att investera i dessa fonder via investeringssparkonto (ISK), vilket är något som svenskarna lärt sig att gilla.

"Det är ett omfattande betänkande som rör komplicerad materia men det är en prioriterad fråga för oss i regeringen och vi jobbar vidare med förslaget", sa Finansmarknadsminister Niklas Wykman (M), på dagens presskonferens.

När lagförslaget kan bli verklighet är ännu inte klart. Utredningens 1100 sidor går nu vidare på remiss. Därefter väntar politisk beredning.

Det är alltså en reform som kräver både tid och förankring innan den kan införas. Det är inte varje dag som Sverige får en ny typ av juridisk person, som naturligtvis också måste få ett nytt regelverk när det gäller hur det ska rapportera, granskas kontrolleras av tillsynsmyndigheten.

Här finns dock en fördel av att många av de reglerna finns i EU, men, de ska in och anpassas till den svenska lagboken. Sånt brukar ta tid…